股票质押回购管理办法与指引详解

随着我国资本市场的不断发展，股票质押回购交易业务日益活跃。为引导和规范证券公司合规、审慎开展股票质押式回购交易业务，有效防范和化解业务风险，监管部门出台了一系列管理办法和指引。以下是关于《股票质押回购管理办法》和《股票质押回购指引》的相关内容详解。

1.质押股票的特殊风险防范

根据《股票质押回购管理办法》第十三条，对于有业绩承诺股份补偿协议的质押股票，证券公司应当识别和评估其特殊风险。重点关注以下风险因素：

补偿方式：了解补偿的具体方式，如现金补偿、股票补偿等，评估其可行性和合理性。

承诺期：关注业绩承诺的期限，评估期间内可能出现的风险。

所承诺的业绩：对承诺的业绩进行合理评估，判断其实现的可能性。

2.上海证券交易所股票质押式回购交易业务指引

为引导和规范证券公司合规、审慎开展股票质押式回购交易业务，上海证券交易所制定了《上海证券交易所股票质押式回购交易业务指引第1号——风险管理》。该指引旨在：

防范和化解业务风险：通过规范交易行为，降低股票质押回购交易业务的风险。

引导证券公司合规操作：明确证券公司在开展股票质押回购交易业务时应遵循的原则和规范。

提高企业运作效率：通过规范交易流程，提高企业融资效率。

3.深圳证券交易所证券交易业务指引

深圳证券交易所也发布了《深圳证券交易所证券交易业务指引第1号——股票质押式回购交易风险管理》。该指引主要内容包括：

防范和化解股票质押回购交易业务风险：通过规范证券公司开展股票质押回购，降低业务风险。

规范证券公司行为：明确证券公司在开展股票质押回购交易业务时应遵守的规定。

提高业务运作效率：通过规范交易流程，提高业务运作效率。

4.业务办法修订

为进一步聚焦股票质押式回购交易服务实体经济定位，防控业务风险，规范业务运作，上海证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司对《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(试行)》进行了修订，形成了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》。深圳证券交易所也对其原《办法》进行了修订，并制定了新的《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》。

5.深交所发布《深圳证券交易所证券交易业务指引第1号》

近日，深圳证券交易所发布了《深圳证券交易所证券交易业务指引第1号——股票质押式回购交易风险管理》。该指引旨在进一步规范股票质押式回购交易业务，防范和化解业务风险。

监管部门出台的《股票质押回购管理办法》和《股票质押回购指引》等一系列法规，为股票质押回购交易业务的健康发展提供了有力保障。证券公司应严格遵守相关规定，合规开展业务，防范风险，服务实体经济。

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